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Banco Investire: Enquadramento macroeconómico

in quasi nove anni da quando il punto più basso nel mese di Marzo 2009, i guadagni sono notevoli: l’S&P 500 ha guadagnato 287% (al 16,8% p.un.a.) l’indice MSCI World ex USA rosa 117% (+9,3% p.un.un. a), sia in u.s. di dollari, senza considerazione dei relativi dividendi; in obbligazioni e indici, l’indice Barclays Global Aggregate e Barclays Global High Yield ha visto i rendimenti annuali total return del 3,6% e del 13,4%, rispettivamente, che sono anche in dollari usa. L’eccezione a questo è stata la Merce-che è, misurato dall’indice S&P GSCI TR ha perso circa il 28%.

Arrivati nell’anno 2018, dopo un lungo periodo di tempo è dominato dalla
politica, con un referendum sulla Brexit, e le elezioni presidenziali negli Stati Uniti e in Francia, le elezioni parlamentari e in Germania, tra le altre cose, gli investitori saranno (finalmente) la possibilità di concentrarsi sul
fundamentais.

in effetti, il nuovo anno inizia con l’economia mondiale a crescere a un ritmo che era decente (sopra la media), e i mercati finanziari in aumento. Tuttavia, c’è ancora un’assenza di una diffusa, e con le recensioni, tanto dell’azione, come le obbligazioni, in un contesto di tassi di interesse artificialmente troppo bassa, o addirittura negativo, la politica monetaria gradualmente meno espansiva, il debito è ancora molto alta nelle principali economie del mondo, l’aumento della disuguaglianza nella distribuzione della ricchezza e l’aumento di pressione in futuro con una pensione, come conseguenza dell’invecchiamento della popolazione in un certo numero di paesi.
Durante la ricerca verso un anno positivo per gli asset più a rischio, in particolare per quanto riguarda l’Azione, e i rischi sono asimmetrici, la consulenza, a nostro parere, la prudenza, e la diversificazione.

la Crescita economica e il tasso di inflazione è moderato,

L’economia globale dovrebbe crescere del 3,7% per l’anno 2018, che è leggermente al di sopra della media degli ultimi sei anni (3,5%). Per vedere questo, sarà il nono anno consecutivo di crescita al di sopra della media, in un periodo caratterizzato da una bassa volatilità. Che è, la ripresa dalla crisi finanziaria globale, nel 2009, è una delle più prolungate negli ultimi trent’anni, ed è caratterizzata da una notevole stabilità.

negli Stati Uniti e l’Area dell’Euro è prevista una crescita del 2,3% e del 2,0%, rispettivamente, mentre il Giappone è prevista in rallentamento dall ‘ 1,6 per cento, nel 2017, a 1,0% nel prossimo anno o giù di lì. Al contrario, le economie emergenti continuano a guidare la crescita mondiale, con un incremento del 4,9% nel 2018. Tra questi, il più importante è il recupero dell’economia brasiliana, con un tasso di crescita dell ‘ 1,7% nella recessione degli ultimi due anni.

con La crescita dell’economia mondiale continuerà, pertanto, ad essere trainata dalle economie emergenti e in via di sviluppo e, di nuovo, in un contesto di stabilità dei prezzi: il tasso di inflazione dovrebbe rimanere intorno al 2% nelle economie avanzate e del 4% nelle economie emergenti e in via di sviluppo. Nonostante gli sforzi delle banche centrali, in particolare, nel contesto della prima per indurre la crescita dei salari, e quindi l’inflazione, portando l’elevato onere del debito e crescita debole, accoppiato con l’innovazione tecnologica, sembra contenere la crescita del tasso di inflazione.

in Conclusione, la crescita economica globale dovrebbe rimanere moderata nei prossimi anni, così come il tasso di inflazione. Se, da un lato, e nel breve termine, l’inflazione potrebbe salire grazie al buon momentum nell’economia e nella fiducia dei consumatori, che nel lungo periodo, tuttavia, dovrebbe restare relativamente basso, mentre fattori strutturali come l’alto debito pubblico, la disuguaglianza della ricchezza e la scarsa crescita della popolazione.

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