Professionisti di fondos

i Settori che offrono la migliore protezione in caso di volatilità, di ritorno

Peter Garnry, direttore della strategia e dell’azione della Saxo Bank

  • gli investitori sono incoraggiati a prendere in considerazione di prendere una parte del beneficio
  • Vedi le analogie tra la crisi del mercato azionario dal 1987 ad oggi.

  • è L’unico modo per ottenere un ritorno positivo sul patrimonio netto per le correzioni di prendere una posizione sul “lungo-corto”
  • e Il core del portafoglio difensivo stock è composto da servizi pubblici, delle telecomunicazioni, della sanità e dei beni di consumo di base

    in Un settore che è potenzialmente l’uso di pesticidi per la tecnologia dell’informazione (it)

    Il piacere ha raggiunto livelli record, con l’indice di volatilità VIX con loro livello più basso mai i livelli.

    Gli investitori sono sospetti circa i livelli record del i mercati azionari del mondo dovrebbero prendere in considerazione al fine di prendere parte ai suoi benefici

    in vista della probabilità del registro di sistema aumenta sia stato un cambiamento nei fondamenti.

    Além lo so,

    siamo in grado di vedere di nuovo le analogie tra la crisi del mercato azionario del 1987, e questo è dovuto alla probabilità di una bolla che è guidato dalla TRAMA

    esplodere, e dizime nell’economia globale, come è stato il caso di 30 anni fa. Per la maggior parte dell’anno nel 1987, il mercato azionario è in nord america è cresciuto rapidamente. Nel 1987, dopo un anno di stagnazione, l’economia USA ha iniziato a velocizzare notevolmente, grazie all’impatto del calo dei tassi di interesse nel 1986, e il declino del dollaro usa, che è entrato in vigore.

    sulla scia del crollo nel mese di ottobre del 1987, la sicurezza e la sicurezza degli stati uniti è aumentato da 50 a, da inizio anno, e per la maggior parte del 60

    a un livello che è raramente raggiunto. Sorprendentemente,

    la sicurezza e la vetta del mese precedente 60, per la seconda volta dal 1987

    . Dato questo scenario, abbiamo modificato la propria asset allocation, di recente, passando da una posizione neutrale per abbassare il peso sul patrimonio netto.

    Questo è lo scenario, e lo studio delle recenti correzioni gran parte del mercato,
    offriamo il nostro punto di vista su quali sono i settori che offrono la migliore protezione contro la volatilità dei rendimenti

    r:

    la difensivo Settori classici

    basato sui sette principali correzioni dal 1995 il mondo mercati azionari, troviamo che

    il componente del classico portafoglio difensivo scorte sono state le industrie, i servizi pubblici, telecomunicazioni, sanità e beni di consumo,

    . Tutti e quattro di questi settori si sono sviluppati ad alte prestazioni, consistenti nel rispetto delle azioni globali in tutte le correzioni di bug.

    Conforme observado,

    quattro di questi settori hanno generalmente una bassa volatilità e, quindi, sono più di peso nelle strategie di bassa volatilità

    , che tendono a eseguire bene durante i periodi di stress. Un fattore chiave è che il
    gli investitori dovrebbero essere in grado di ridurre drasticamente la loro esposizione finanziaria delle istituzioni e dell’industria per inclinati in portafoglio è in una difensivo del driver.

    la difensivo Settori di potenziale

    Oltre ai settori di pesticidi, i classici, e alcuni degli altri settori e anche per fornire una protezione nel tempo. L’energia è uno dei settori più difensivi durante i prossimi tre regolazioni (1998 e 2000-2002 e 2007-2009), prima della crisi finanziaria globale. Recentemente, in un modo redditizio

    il settore dell’energia è diventato un grande settore della beta e sensibili alle prospettive macro-economiche

    . Considerando le prospettive dell’attuale prezzo del petrolio, non crediamo che il potere è un settore di pesticidi nella prossima patch.

    Il settore immobiliare è un altro settore che ha offerto il ” alfa ” per la correzione, anche se la correzione del 2007-09 è stato un periodo terribile per il settore immobiliare.

    con Il costante flusso di liquidità per l’inquilino, e nei rari crollo dei prezzi delle case, storicamente, hanno portato il mercato immobiliare è stato stabile per le correzioni

    , nonostante la das taxas de juros.

    Nel periodo dopo la grande crisi finanziaria, e le azioni di real estate ha lavorato bene durante la correzione. Supponiamo che il percetiva corrente inflacionaria, della normalizzazione dei tassi di interesse,

    siamo convinti che il settore immobiliare, è un potenziale candidato alla difensiva settore per il prossimo fix.

    ultimo settore del potenziale difensivo è, sorprendentemente, tecnologie di informazione e comunicazione

    . Storicamente, il reparto è stato sensibile al ciclo economico, a causa della semi-conduttore, e il produttore di hardware che hanno avuto, maggiore è il peso in
    Índice setorial.

    Alla patch nel 2011, e l’ultima volta nel 2015-16, il settore IT ha aiutato con l’alfa, e il fattore chiave è stato un aumento delle dimensioni delle aziende del software e dei servizi it. Oggi, un intero settore di software e servizi it e ha un peso del 60% l’indice settoriale. Il software ha caratteristiche in più rispetto alla maggior parte monopolizzato e dei flussi di cassa più stabili e meno sensibili al ciclo economico, in modo che, a nostro parere,

    nel settore IT, probabilmente si può fare di meglio

    nella prossima patch.

    in considerazione del fatto che i mercati azionari del mondo sono strettamente correlate l’una all’altra da industrie

è l’unico modo per ottenere un ritorno positivo sul patrimonio netto per le correzioni di prendere una posizione sul ” lungo-corto e breve settori, ciclici e lungo sulla difensiva settori. O prendere il ” lungo ” in difesa e settori, e per comprare ” mette ” sul mercato azionario in generale.

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